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2025. 6. 26

주가주식스왑(PRS·Price Return Swap)을 활용한 대기업들의 자금 조달에 비상등이 켜졌습니다. 최근 삼일과 삼정 등 주요 회계법인들이 PRS를 파생상품이 아닌 대출로 회계상 다뤄야 한다는 의견을 증권사들에 전달한 것으로 확인됐기 때문입니다. PRS가 증권사의 재무제표에 대출로 반영되면 위험가중자산(RWA)이 늘어나 증권사 자금 운용에 제약이 심해집니다. 회계 해석의 변경이 PRS 계약 감소로 이어질 수 밖에 없다는 분석이 나오는 이유입니다. PRS는 비상장 자회사 관련 지분을 유동화할 수 있어 작년부터 관련 자금 조달이 늘고 있습니다. SK그룹과 롯데그룹, 신세계그룹 등이 대표적입니다. 유상증자 및 자회사 상장 등이 사실상 차단된 가운데 PRS까지 막힐 경우 기업들이 자금을 구하기 더 어려워질 거라는 우려가 나옵니다. 배정철 노경목 기자가 단독 보도합니다. ?

│단독

“자회사 주식담보 PRS는 대출”…대기업 자금조달 ‘비상’

파생상품 거래인 주가주식스왑(PRS·Price Return Swap)을 활용한 자금 조달에 빨간불이 들어왔다. PRS는 되사올 것을 약속하고 자회사 지분을 매각해 자금을 끌어오는 방식이다. 부채로 인식되지 않아 대기업의 새로운 자금 조달 수단로 급부상했다. 하지만 PRS 자금을 주로 대주는 증권사의 회계 감사인이 PRS 계약을 대출로 인식해야 한다고 해석하면서 급제동이 걸릴 조짐이다.

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| 노경목 배정철 기자

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│VC 브리핑

클루엘리, 207억원 규모 시리즈A 투자 유치

벤처캐피털(VC) 및 스타트업 정보업체인 The VC와 함께 지난주 VC 투자 현황을 요약 정리해 드립니다. 오늘의 투자에서 내일의 아이디어를 얻으시기를 바랍니다.

지난 한 주간 AI, 패션, 로봇 등 다양한 분야의 스타트업들이 투자 유치에 성공했습니다.

클루엘리, 207억원 규모 시리즈A 투자 유치

AI 스타트업 '클루엘리'가 207억원 규모의 시리즈 A 투자를 유치했다. 이번 투자 라운드는 미국 VC인 앤더슨 호로위츠(a16z)가 주도했다.

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| 최영총 기자

| 삼정KPMG와 함께하는 |

CFO Lounge

주목받고 있는 게임 산업 10대 트렌드는?

안창범 삼정KPMG 전자정보통신엔터미디어산업본부 전무

2025년 게임 산업은 빠르게 변화하는 환경을 마주했다. 국내·외 게임 시장의 흐름이 변화하고 이용자층이 다양화되는 가운데, 게임 기업은 새로운 성장 동력을 위한 행보를 이어가고 있다. 한국콘텐츠진흥원에 따르면, 국내 게임 시장의 연간 매출액은 2024년 24조 2,476억 원에 달할 것으로 추산되는 가운데, 최근 게임 시장의 낮은 성장률로 게임 기업인의 고민이 깊어지고 있다.

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│Lawyer's View

신정부 출범에 따른 상법 개정 관련 주요 사항

이학진 김앤장법률사무소 변호사

신정부 출범 후 기업지배구조 및 회사법 관련 규제 개선 정책은 물론, 이와 관련된 상법 개정 내용 및 일정 등에 대해서 시장과 기업의 관심이 높은 상황이다.

더불어민주당은 지난 5. 28. 발표한 대선 정책공약집에서 3대 비전으로 회복, 성장, 행복을 제시하였는데, 이중 성장과 관련하여 ‘성장 기반 구축’ 및 ‘공정경제’ 부분에서 회사법 및 기업지배구조 관련 공약을 다수 제시하였고, 대통령 취임 직후인 지난 6. 5. 더불어민주당 대한민국 주식시장 활성화 TF에서는 기자회견을 통해서 상법 개정안 추진에 대한 입장을 명확히 하였다.

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│CFO Bookshelf

진화의 산물 '결핍의 뇌'…자극 과잉 시대를 만들다

가짜 결핍│마이클 이스터 지음│김재경 옮김│부키│2만원

몸에 썩 좋지 않은 것을 알면서도 열량과 염분 함량이 높은, 자극적인 배달 음식을 계속 시켜 먹는다. 시간 낭비인 줄 알면서도 온종일 SNS를 들락날락하며 ‘좋아요 수’를 체크한다. 사 놓고 안 입은 옷, 안 쓰는 물건이 쌓여 있는데도 불필요한 소비를 계속한다. 심지어 심각한 위험성에 대한 경고를 들으면서도 마약과 도박이라는 강한 자극에 심취한다. 늘 무언가 부족하다고 생각해서다. 이 풍요 과잉의 시대에 왜 인간은 끊임없이 채우면서 허전함을 느낄까.