차익실현 VS 유동성

(KR선물,4월20일)

<지난 주 리뷰>
주식시장 : 아시아 증시 상승하는 가운데 차익실현 물량과 그리스 이슈와 중국 이슈로 하락하며 혼조세
외환시장 : 미국 경제지표 악화와 지역 연은 총재들의 비둘기파적인 발언으로 달러화 약세
원유시장 : 미국의 산유량 감소 가능성, 원유 재고 예상 하회, 예멘발 지정학적 리스크 영향에 상승
금속시장 : 달러 약세와 그리스 우려감에도 불구하고 차익매물과 피셔 연준부의장 발언으로 소폭 하락
곡물시장 : 미국 평원지역에 내리는 비와 함께 밀 수출량 감소 흐름으로 밀 가격 하락하며 혼조세
채권시장 : IMF 경제성장률 하향조정과 그리스 우려감에 상승

<이슈분석>
*차익실현 vs 유동성
최근 가장 HOT한 중국시장 버블 논란, 유동성 장세에 지속적으로 투자하는 모습
2015년 1분기 금융시장 및 경제지표, ETF 자금 흐름
-달러화 강세, 중국, 유럽시장 강세, 상품시장 강세
-중국의 소매판매 크게 위축, 중국 산업생산 증가, 미국 산업생산 위축
-미국 시장, 중국시장 자금 유출, 일본시장 자금 유입
중국 정부의 지수 급등을 막기 위한 노력
-2007년 지준율 인상 2014년 증권사 신용거래 조사, 부동산 규제 완화, IPO 규모 확대, 투기거래 조사
-2015년 4월 16~17일: 공매도할 수 있는 파생상품, umbrella trust를 이용한 마진거래 금지, 펀드매니저 공매도 허용
이번 조정은 버블논란을 식게하는 우호적인 조정
사회불안 이슈가 있기 때문에 지수가 급락하면 정책입안자들은 정책 발표로 시장 하락 제한할 것

<요일별 흐름>
월요일 : 중국 시장 변동성
화요일 : 유로존 및 독일의 ZEW 경제심리지수
수요일 : 일본 무역수지, 미국 기존주택판매
목요일 : 중국 HSBC PMI제조업지수, 미국 신규주택판매, PMI 제조업지수
금요일 : 유로존 재무장관회의, 미국 내구재주문

<이번 주 전망>
주식시장 : 미국 어닝시즌, 중국의 변동성 확대, 그리스 이슈에 따른 유럽증시의 방향성에 변동
외환시장 : 주 초반 중국 증시에 대한 우려감과 주 후반에 있을 유로존 재무장관 회의로 변동
원유시장 : 지난 주 상승에 따른 차익매물 유입되며 하락 예상
금속시장 : 경제지표와 그리스 이슈에 따라 변화를 보일 것
곡물시장 : 주 중반과 후반에 계속해서 미국 남부지방에 비가 내리면서 혼조세
채권시장 : 어닝 시즌과 경제지표로 약세 영향이 있겠으나, 중국 시장과 그리스 디폴트 우려감에 상승 예상

<해외 파생상품 이해>
자산간의 상관관계 이해하기

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